再说下Costco。从去年8月，国内首家Costco在上海落地，虽然此前在国内很多人都吹捧过它，但没想到一下能这么火爆。也给“仓储式会员店”直接加了一把火。

Costco在中国的商品SKU也保持在4000左右。会员上看开业不到2个月,Costco已在中国吸纳了20万注册会员，这一数值高于Costco全球的平均水平。目前预估首店的会员应该是50万左右。

而接下来Costco又在浦东开设了第二家门店，马上还将进军深圳、杭州。

但COSTCO并没有到家业务，电商有开天猫店，但目前看量价还比较小，这点上是其弱项。不具备山姆和盒马在线上的优势。后续要打通，我们认为很可能会找第三方平台合作。比如美团等。

对比起2大巨头，盒马在仓储式会员店上其实就是个“新兵蛋子”。

COSTCO在1976年已经在美国成立，到现在是44年。而山姆会员店也是1983年成立，也有37年的经验，在中国市场更是深耕了24年。盒马拿什么来比？

我们站在几个角度来看。

首先是市场角度。中国消费市场随着消费的崛起，也带到了一个全新的阶段。新中产人群突破2.3亿。他们对新事物的接受程度也更高。我们统计了下，他们释放的能力还远不止目前看到的，山姆到现在300万会员。按新中产人群占比也就是1.3%。所以说市场蛋糕还足够大。

但这个市场抢新却是重点，因为客户重叠率会很小。比如有了山姆会员的，会比较少再买COSTCO的会员。但盒马在这块有优势，因为盒马会员店的场景和仓储式X会员店的消费场景是不一样的，盒马的消费场景更高频更刚需，但两者会员却是通用的。

再从盒马角度来看。

盒马跑了这么多年时间，最重要的是它的供应链上做成熟了。再加上盒马在流量和快配送方面的优势。这使得盒马具备高举高打的能力。

供应链有壁垒，盒马的核心品类围绕在“吃”上。

盒马说比较山姆和COSTCO（比如COSTCO进入中国才刚满周岁），它更了解中国人的消费需求。而这个消费需求会更体现在产品上。

盒马公众号称，首批上线的爆款商品清单包括飞天茅台、盒马MAX南极银鱼圆切中端、飞利浦电动牙刷、依云矿泉水、超大号盒马公仔等。还有些特色的，我们看到李子柒的柳州螺蛳粉、元气森林等都有上线，还有盒马自有品牌。

盒马侯毅也直接发出“没有最低，只有更低”的口号。本质上主打的也就是高性价比。

SKU方面我们估计也在6000-7000个精品左右。供应的体量大，才能保证低价。

而盒马最得意的“活生鲜”品类，是否会加入到仓储式会员店？我们看也已经加入了。

快配送方面，盒马把销售范围直接拉大到了20公里。

我们看到这次盒马X会员店把配送范围做到了20公里半日送达。要知道盒马目前的覆盖半径是3公里范围。这次直接将线上即时送拉到了6倍多距离。

怎么实现呢？山姆的做法是依托前置云仓来实现，其速度是1小时达。而盒马X会员店未来可能会跟盒马MINI在仓储物流端共享，只要盒马MINI的密度够大，这也是盒马的优势。而云仓也可能同时布局。

线上流量，50万会员，837万活跃用户。

根据网经社电子商务研究中心发布《2020年7月生鲜电商APP用户活跃TOP10榜显示，7月份生鲜电商APP活跃用户数多点、盒马鲜生、每日优鲜、京东到家、大润发优鲜活跃人数较高位居前五。

盒马APP的活跃人数达到了837万，盒马会员目前50万。这是盒马巨大的优势。

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